Мнение эксперта. Комментарии Александра Бабича для DF Economic Journal

Александр Бабич, директор ЗАО «Гознак-лизинг» 

Лизинг – сравнительно молодое экономическое направление для России, но весьма популярное и выгодное в условиях современной рыночной экономики. Однако становление лизинга, как экономического инструмента в нашей стране еще не получило такого распространения, как на Западе. Хотя для этого уже многое сделано. Так, за период становления разработан ряд документов как федерального, так и ведомственного уровня, что позволило сформировать институт финансовой аренды и регламентировать деятельность российских лизинговых компаний в рамках правового поля. В целях законодательного регулирования международной деятельности лизинговых компаний Россией подписан и ратифицирован ряд документов международного уровня, позволяющих нашим лизинговым компаниям успешно работать, в том числе и на международном рынке.

Падение темпов развития лизингового бизнеса началось в 2008 году, по итогам которого рынок практически рухнул вследствие общего спада продаж лизинговых услуг на фоне снижения объемов финансирования лизинговых компаний и роста дебиторской задолженности со стороны лизингополучателей. Данная негативная тенденция продолжилась и в первой половине 2009 года, результатом которой стало значительное сокращение рынка лизинговых услуг.

По данным Российской ассоциации лизинговых компаний, объем рынка лизинга за I квартал 2009 года составил 10486,5 млн. рублей (без НДС), что на 60,31% меньше, чем в IV квартале 2008 года. Практически перестали заключаться сделки с железнодорожным транспортом, авиационной техникой и судами и в ряде других направлений.

Только во второй половине 2009 года рынок лизинга стал понемногу оживать, наметились положительные тенденции, количество сделок начало увеличиваться, произошло небольшое оживление в увеличении объема нового бизнеса. По данным исследования рейтингового агентства «Эксперт РА», размер портфелей кредитов в 3 квартале 2009 г. продемонстрировал небольшой положительный прирост по сравнению со вторым. Этот рост можно считать началом восстановления кредитования и, как следствие, реанимацией рынка лизинговых услуг. К началу 2010 г. заработали антикризисные программы поддержки банковского сектора, направленные на стимулирование кредитования малого и среднего бизнеса и, прежде всего, это предоставление кредитов банкам со стороны ЦБ РФ. Уровень ставок по кредитам постепенно возвращается к докризисному и как показывает ситуация, активность банков по выдаче кредитов восстанавливается.

Но в данной ситуации я бы выделил две проблемы, существующие на данный момент в сфере лизинговой деятельности: привлечение финансирования и риски возникновения неплатежей. Проблема привлечения более дешевого финансирования для осуществления лизинговой деятельности продолжает оставаться одной из главных. Во избежание собственных рисков ряд баков России не идет на снижение тарифных ставок при выдаче заемных средств, что не позволяет ряду лизинговых компаний предложить потребителям лизинговый продукт на более выгодных, конкурентно способных условиях. В условиях, когда экономика стагнирует, занять деньги под кредитование падающей экономики, становиться очень сложно. В настоящее время более дешевые деньги могут привлекать лизинговые компании, в основном аффилированные с крупными государственно ориентированными банками, соответственно на рынке лизинговых услуг они имеют существенные конкурентные превосходства. В условиях кризиса небольшие компании, не являющиеся кэптивными, вынуждены искать новое финансирование и соглашаться на повышенные ставки, но даже при повышенных ресурсах финансироваться могут только те, которые получили репутацию безупречного заемщика.

Остро стоит и проблема роста просрочки по платежам. По некоторым оценкам, на данный момент дебиторская задолженность ряда отраслей реального сектора и в целом составляет 5% и более от кредитного портфеля лизинговых компаний, что спровоцировало недоверие банков к лизинговым компаниям и способствовало негативному представлению о финансовом положении этих компаний. В результате финансирование лизинговых компаний стало считаться очень рискованным. Это породило, существенное ужесточение требований со стороны банков к залоговому обеспечению (его ликвидности) и финансовому состоянию потенциальных заемщиков.

Однако по сравнению с другими финансовыми институтами у лизинговой компании есть очень важное преимущество, - она является собственником предмета лизинга. И в данном случае важно понимать, насколько заинтересован лизингополучатель в предмете лизинга, насколько он для него «ценен», ведь чем больше ценность для клиента, тем больше вероятность добросовестной и своевременной оплаты лизинговых платежей. Немаловажным является и рыночная стоимость имущества. Чем больше рыночная стоимость превышает остаточную стоимость по графику лизинговых платежей, тем более ценно основное средство для клиента. Необходимо также учитывать место использования имущества: в случае возникновения необходимости его изъятия у лизингодателя должна быть беспрепятственная возможность одностороннего изъятия имущества и легкий доступ к месту его эксплуатации.

Если говорить об отраслевой принадлежности, то потребность в лизинговом финансировании возникает у многих компаний: производственных, строительных, торговых и компаний, занимающихся транспортными перевозками, и многих других направлений в зависимости от экономической направленности того или иного региона. Использование лизингового механизма в частности является особенно актуальным для авиационных компаний. В силу дороговизны авиационной техники и оборудования компании эксплуатанту авиационной техники приобрести ее за собственные средства практически невозможно, при этом посредством применения лизингового механизма такие небольшие компании получили возможность обновлять и поддерживать в соответствующей технической готовности свой авиационный парк.

Необходимо также отметить, что банковские структуры крайне неохотно кредитуют такие отрасли, как строительная, деревообрабатывающая, торговая. При этом несколько легче осуществляется привлечение финансирования в производственную сферу государственно ориентированных компаний, в частности тех, которые имеют государственный заказ, что само по себе уменьшает риски финансовых организаций и является некоторой гарантией возврата вложенных средств. При принятии решения о финансировании предпочтение отдается компаниям, находящимся в общей системе налогообложения, где понятно финансовое состояние, просчитываются источники погашения задолженности, имеются собственные производственные мощности и ликвидное обеспечение. Поэтому лизинговые компании стали более требовательны к своим клиентам, в результате чего процент одобренных сделок в 2009 году сократился по сравнению с 2008 годом примерно в 4-5 раз.

Если говорить о наиболее распространенных предметах лизинга, то я бы выделил лизинг автотранспорта. Он является одним из самых крупных сегментов рынка лизинга, и практически каждая лизинговая компания имеет в своем портфеле сделки с автотранспортом. Автолизинг на протяжении последних лет считают локомотивом рынка лизинга. Статистические данные показывают, что даже в 2008 году, когда объемы новых сделок на рынке лизинга сократились, сегмент лизинга автотранспорта показал рост. Однако в 2009 году кризис существенно коснулся и этого направления, вследствие чего данное направление в бизнесе сократилось более чем на 70%.

Сегмент железнодорожной техники также занимал существенную долю на рынке, однако, как показывают исследования, кризис существенно ударил и по этому направлению. Из-за высокой стоимости предметов лизинга и серьезных проблем с привлечением финансирования большинство лизинговых компаний ушли с этого рынка. По всей видимости, этому сегменту будет сложно быстро восстановиться без поддержки государственных стимулирующих программ.

В докризисный период также достаточно большим спросом пользовалась строительная техника, даже с учетом того, что сама строительная отрасль всегда являлась так называемым «стоп-фактором».

Источник: DF Economic Journal